Guida dell’EIOPA sulla Gestione dei Dividendi Prevedibili: Un’Analisi Dettagliata
L’Autorità Europea delle Assicurazioni e delle Pensioni Professionali (EIOPA) ha recentemente pubblicato uno Statement che fornisce orientamenti alle autorità di vigilanza su come trattare i dividendi prevedibili degli assicuratori. Questo documento mira a promuovere una maggiore convergenza nelle pratiche di vigilanza, affrontando le diverse metodologie utilizzate dagli assicuratori per dedurre tali dividendi dai propri fondi.
Cosa Sono i Dividendi Prevedibili?
Gli assicuratori e i riassicuratori europei sono obbligati a dedurre dai propri fondi i dividendi prevedibili. Questi includono non solo i dividendi, ma anche le distribuzioni e gli oneri che non soddisfano più i criteri di permanenza e disponibilità, e che non possiedono la capacità di assorbire le perdite proprie degli elementi dei fondi.
Un dividendo viene considerato “prevedibile” quando, al più tardi, viene dichiarato o approvato dall’organo di amministrazione, di direzione o di vigilanza (AMSB), oppure da qualsiasi altro soggetto che gestisca effettivamente l’impresa.
L’Approccio dell’EIOPA: Convergenza della Vigilanza
L’obiettivo principale di questa guida è ottenere una maggiore convergenza nella vigilanza. In particolare, l’EIOPA cerca di uniformare i vari approcci adottati dalle compagnie per dedurre i dividendi dai fondi. Il Regolamento di esecuzione (UE) 2023/894 della Commissione stabilisce che le compagnie dovrebbero dedurre integralmente i dividendi annuali prevedibili. Tuttavia, l’EIOPA riconosce che nel corso del tempo sono emersi approcci diversi, ognuno con specifiche caratteristiche.
Approcci a Confronto
L’EIOPA individua tre approcci principali per la gestione dei dividendi prevedibili:
- Deduzione Integrale Annuale: Questa metodologia prevede che i dividendi vengano dedotti completamente su base annuale.
- Deduzione Maturata Trimestrale: Un altro approccio che prevede la deduzione dei dividendi su base trimestrale, maturando progressivamente nel tempo.
- Deduzione Dopo l’Approvazione dell’AMSB: In questo caso, i dividendi prevedibili vengono dedotti solo dopo l’approvazione formale dell’organo di amministrazione.
Rivedere il Regolamento di Esecuzione (UE) 2023/894
L’EIOPA sta attualmente rivedendo il Regolamento di esecuzione (UE) 2023/894 per includere modifiche derivanti dalla revisione della Solvency II. L’obiettivo è non solo rendere il regolamento più aderente alle nuove esigenze normative, ma anche considerare altre modifiche rilevanti per la vigilanza, come la riduzione dell’onere di segnalazione.
L’Approccio Preferito dall’EIOPA
Secondo le indicazioni dell’EIOPA, le autorità di vigilanza non dovrebbero considerare prioritari gli interventi di vigilanza quando un’impresa o un gruppo utilizza l’approccio della maturazione trimestrale per la deduzione dei dividendi prevedibili.
Quando Preferire la Deduzione Integrale Annuale
L’EIOPA suggerisce che, in contesti di stabilità e prevedibilità – o se esiste una tradizione consolidata di dividendi fissi – l’approccio della deduzione integrale annuale rimanga una soluzione praticabile e consigliabile. Questo approccio semplifica la gestione e l’amministrazione dei fondi, riducendo i rischi di errate stime.
Quando Optare per la Deduzione Post-Approvazione dell’AMSB
L’approccio della deduzione dopo l’approvazione dell’AMSB è considerato praticabile solo in casi specifici, ossia quando esistano difficoltà oggettive che rendano difficile stimare i dividendi prevedibili. In tali circostanze, l’adozione di questo metodo potrebbe essere una soluzione accettabile, ma solo se giustificata da motivazioni concrete.
L’iniziativa dell’EIOPA ha come obiettivo quello di migliorare la coerenza e l’efficacia della vigilanza sui dividendi prevedibili. Le autorità di vigilanza sono invitate a adottare approcci uniformi e a considerare le specifiche circostanze aziendali e di mercato per applicare in modo appropriato le metodologie di deduzione. In questo modo, si punta a garantire una maggiore equità e a ridurre la complessità amministrativa, creando un ambiente normativo più stabile e prevedibile per le imprese assicurative in Europa.
