Prospettive in Declino per le “Big Six” del Settore Tecnologico
Il recente slancio di crescita degli utili delle “Big Six” nel settore tecnologico potrebbe presto subire un brusco arresto, secondo gli analisti di UBS Global Research. Questi esperti hanno ribassato il rating del settore da Sovrappeso a Neutrale, evidenziando preoccupazioni sul futuro prossimo. Il gruppo delle “Big Six”, composto da Apple, Amazon.com, Alphabet, Meta, Microsoft e Nvidia, escluse Tesla, ha mostrato segni di debolezza nei mesi recenti, con una tendenza che sembra perdere slancio.
Le Cause di una Flessione negli Utili
La revisione al ribasso degli utili è principalmente attribuita al rallentamento previsto nel primo trimestre del 2025. Gli utili dovrebbero crescere solo del 15,5%, rispetto al +42,2% stimato per lo stesso periodo dell’anno precedente e al +68% registrato alla fine del 2023. Questo rallentamento è attribuito dalla UBS a cicli di utili asincroni, che sono stati innescati dalla pandemia COVID-19. Sebbene la crescita degli utili delle “Big Six” sia stata in parte alimentata dalla maggiore domanda di prodotti tecnologici durante la pandemia, l’uscita dalla crisi ha portato a una contrazione della domanda e, di conseguenza, degli utili.
Gli esperti affermano che l’aumento degli utili nel 2023 è stato dovuto a confronti più favorevoli e a una riduzione delle spese aziendali. Tuttavia, si prevede ora una rapida normalizzazione degli utili nelle aziende tecnologiche di grande capitalizzazione, dopo il calo registrato tra il quarto trimestre del 2023 e il terzo trimestre del 2024.
Variazioni nelle Valutazioni
Il downgrade delle “Big Six” non è dovuto a valutazioni troppo elevate o a dubbi sull’intelligenza artificiale, ma piuttosto alla difficoltà nei confronti e alle forze cicliche che influenzano questi titoli. Gli analisti di UBS sottolineano che la dinamica degli utili sta diventando negativa dopo un periodo di forte crescita dei profitti.
D’altra parte, le prospettive sono più positive per altri titoli tecnologici al di fuori di questo gruppo, che non hanno partecipato al boom causato dalla pandemia. Si prevede che questi titoli registreranno una crescita degli utili significativamente superiore rispetto al primo trimestre del 2024.
Impatto sul Mercato Azionario
La recente svendita dei titoli tecnologici ha portato l’indice Nasdaq 100 a registrare il suo più grande calo settimanale in oltre 17 mesi. Questo calo ha esteso la serie di perdite del benchmark per la quarta settimana consecutiva, la più lunga dal dicembre 2022. In particolare, venerdì scorso l’azienda leader nell’Intelligenza Artificiale, Nvidia, ha registrato una caduta del 10%, perdendo 212 miliardi di dollari di valore di mercato.
Prospettive Future
Nonostante le sfide attuali, UBS mantiene un atteggiamento ottimista nei confronti del mercato azionario, mantenendo un obiettivo di 5.400 per l’indice S&P 500 entro la fine dell’anno.
