M&A nel Tech: Un Bilancio del 2024
Il 2024 ha visto un fermento notevole nel settore delle fusioni e acquisizioni (M&A) tecnologiche in Occidente, con oltre 6.600 operazioni distribuite equamente tra Europa e Stati Uniti. Il valore complessivo di queste transazioni ha superato i 408 miliardi di euro, segnando una crescita del 26,6% rispetto ai 322 miliardi del 2023. Sebbene il numero di operazioni sia rimasto stabile, l’aumento del volume negli Stati Uniti ( +38,5%) ha contribuito significativamente al risultato complessivo.
Questi dati emergono da un approfondito report di Klecha & Co., una banca d’investimento paneuropea focalizzata sul settore tecnologico, che analizza le performance del 2024 e delinea le prospettive future per il settore tech in Italia e in Europa.
Il 2024 in Italia: Una Visione Contrastante
Il Settore Tecnologico in Europa e Italia
A livello europeo, il comparto tecnologico ha dominato il mercato M&A, rappresentando una transazione su tre con circa 3.230 operazioni. Tuttavia, in Italia si è registrata una sostanziale stabilità, con 210 operazioni nel settore tech, una leggera flessione pari al -0,5% rispetto al 2023.
L’Ascesa dei Megadeal
In Italia, il 2024 ha visto un incremento significativo dei megadeal, ossia operazioni dal valore superiore al miliardo di euro. Questi sono passati da 3 nel 2023 a 12 nel 2024, con transazioni di rilievo come:
- L’acquisto di Vodafone Italia da parte di Fastweb per una cifra pari a 8 miliardi di euro.
- Retelit acquisisce TIM Sparkle per una cifra di 700 milioni di euro.
Contributo Italiano al Mercato Europeo
L’Italia ha contribuito con 13 miliardi di euro al volume totale delle transazioni tecnologiche europee nel 2024, pari a circa un decimo del totale. Questo valore è inferiore ai 23,8 miliardi di euro del 2023, un risultato influenzato dalla mancanza di un singolo megadeal straordinario come TIM-KKR, che nel 2023 aveva totalizzato da solo 22 miliardi di euro.
Focus Settoriale: Attori e Tendenze dell’M&A in Italia
Le Acquisizioni nel Settore Tecnologico
Nel 2024, le aziende tecnologiche italiane hanno concluso 150 acquisizioni, segnando una riduzione del -3,8% rispetto all’anno precedente.
Il Ruolo del Private Equity
Il Private Equity ha mostrato una crescita dinamica:
- 31 operazioni nel tech, con un incremento del 47,6% rispetto al 2023.
- Queste operazioni rappresentano il 10,4% del totale delle transazioni del Private Equity in Italia (149 in tutti i settori).
Tuttavia, il numero di acquisizioni effettuate da società partecipate dal Private Equity è sceso a 29 operazioni, registrando un calo del -14,7% rispetto al 2023.
Guardando al Futuro: Previsioni per il 2025
Crescita del Settore Tech Italiano
Gli esperti di Klecha & Co. prevedono un ulteriore aumento del peso del settore tecnologico italiano nel contesto europeo nel 2025, sia in termini di numero di operazioni che di volumi. Gli elementi che potrebbero trainare questa crescita includono:
- La prosecuzione del trend di aumento dei megadeal, già quadruplicati nel 2024.
- L’incremento della dimensione media delle transazioni.
- Il ruolo sempre più centrale del Private Equity, sostenuto da una probabile riduzione dei costi del debito a livello globale.
Dichiarazioni di Stephane Klecha
Stephane Klecha, co-fondatore e managing partner di Klecha & Co., ha commentato:
“Il settore tecnologico continua a mostrare grande vivacità a livello globale. L’Italia, pur in controtendenza rispetto al resto d’Europa per numero di operazioni, ha registrato un significativo incremento dei megadeal e un maggiore interesse da parte del Private Equity. Questo dimostra come nuovi capitali possano sostenere le eccellenze italiane, aiutandole a giocare un ruolo strategico nel consolidamento europeo, necessario per competere nel sistema globale.”
“Per il 2025 mi aspetto un’ulteriore crescita del tech italiano, che continuerà ad attrarre investimenti non solo finanziari, ma anche industriali. Le tecnologie saranno sempre più centrali per lo sviluppo e la digitalizzazione dei vari settori economici, e l’Italia ha tutte le carte in regola per vivere un anno eccezionale.”
