Polizza Vita: Migliora il saldo vita nel primo semestre, ma resta negativo

Analisi Dettagliata del Mercato Vita – Primo Semestre 2024

Nel primo semestre del 2024, il mercato vita ha registrato un saldo negativo tra entrate e uscite pari a € 8,5 miliardi. Sebbene questo saldo rimanga negativo, rappresenta un miglioramento rispetto allo stesso periodo del 2023, quando il saldo negativo superava i € 10 miliardi. Questo cambiamento riflette tendenze significative nel mercato assicurativo e offre spunti interessanti per comprendere l’andamento del settore.

Motivi del Risultato Negativo

Aumento del Volume Premi

Un fattore chiave che ha contribuito al saldo negativo è l’aumento del volume dei premi. Nel primo semestre 2024, i premi hanno visto un incremento considerevole del 16,3% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Questo aumento è attribuibile sia alle polizze di ramo I che di ramo III. Le polizze di ramo I, tradizionalmente più sicure e a lungo termine, e le polizze di ramo III, che includono investimenti e maggiore flessibilità, hanno entrambe visto una crescita. Questo incremento nei premi indica una ripresa della fiducia dei consumatori e un possibile cambiamento nelle preferenze verso prodotti di assicurazione vita con maggiori benefici o opzioni di investimento.

Incremento delle Uscite

D’altra parte, l’ammontare totale delle uscite è aumentato del 9,6%. Questo incremento è dovuto principalmente ai maggiori importi riscattati dalle polizze di ramo III. Queste polizze, che offrono la possibilità di ritirare i fondi accumulati, hanno visto un aumento nei riscatti, contribuendo così al saldo negativo.

Andamento dei Premi

Nel primo semestre 2024, il volume dei premi contabilizzati è salito a € 55,5 miliardi, un significativo aumento del 16,3% rispetto ai € 47,7 miliardi registrati nello stesso periodo del 2023. Questo dato riflette un’inversione di tendenza rispetto al decremento del 5,5% osservato nel primo semestre 2023.

Dettaglio dei Premi

• Premi Unici e Periodici: L’85% dei premi contabilizzati sono rappresentati da premi unici, che sono aumentati del 19,8% rispetto al primo semestre del 2023. Questi premi, pagati in un’unica soluzione, offrono vantaggi sia alle compagnie assicurative che agli assicurati, come minori costi amministrativi e maggiore certezza di entrate per le compagnie. Il restante 15% è composto da premi periodici, con una suddivisione tra premi di prima annualità (2%, con una leggera diminuzione dell’1,1%) e premi di annualità successive (13%, con un incremento dello 0,6%).
• Annual Premium Equivalent (APE): Per valutare meglio l’andamento dei premi, è utile considerare l’Annual Premium Equivalent (APE). L’APE standardizza l’importo dei premi, sommando i premi annuali considerati al 100% del loro valore e i premi unici divisi per una durata convenzionale di 10 anni. Utilizzando questo metodo, la variazione del volume dei premi scende dal +16,3% al +6,5%. Questo calo riflette la differenza tra la crescita nominale dei premi e l’andamento effettivo quando si considera la durata media dei contratti.

Analisi delle Uscite

Le uscite complessive nel primo semestre 2024 sono state di € 64,1 miliardi, segnando un incremento del 9,6% rispetto ai € 58,6 miliardi registrati nello stesso periodo dell’anno precedente.

Composizione delle Uscite

• Riscatti e Rimborsi: La maggior parte delle uscite è costituita da riscatti e altri rimborsi, che rappresentano il 78% dei pagamenti complessivi, per un totale di € 49,9 miliardi. Questo valore è il più elevato mai registrato in un singolo semestre, con una crescita del 13,1% rispetto all’anno precedente. I riscatti aumentano quando gli assicurati decidono di ritirare i fondi accumulati prima della scadenza della polizza, riflettendo una possibile maggiore necessità di liquidità o cambiamenti nelle preferenze finanziarie.
• Sinistri per Decesso e Altri Eventi: I sinistri per decesso e altri eventi hanno totalizzato € 8,3 miliardi, pari al 13% delle uscite totali, con un incremento dell’8,2% rispetto ai sei mesi precedenti. Questo dato indica una continua domanda di protezione assicurativa per rischi legati alla vita umana, anche se i costi dei sinistri sono elevati rispetto ai periodi precedenti alla pandemia.
• Scadenze e Rendite: Le scadenze e le rendite maturate, che comprendono le variazioni delle riserve per somme da pagare, hanno registrato una contrazione dell’11,4%, con un’incidenza sulle uscite totali scesa al 9%, per un ammontare di € 5,9 miliardi. Questo calo può essere dovuto a una diminuzione nel numero di polizze scadute o al valore delle rendite maturate.

Riserve Tecniche

Alla fine di giugno 2024, le riserve tecniche vita, incluse le riserve per somme da pagare, hanno raggiunto € 843,2 miliardi, con un incremento dello 0,9% rispetto alla fine del 2023. Questo aumento delle riserve indica una crescita della base di capitale disponibile per coprire future obbligazioni assicurative.

Distribuzione delle Riserve

• Ramo I e Ramo III: Due terzi delle riserve complessive derivano da impegni assunti nel ramo I, che comprende polizze a lungo termine e di tipo tradizionale. Quasi il 30% delle riserve è attribuito a polizze di ramo III, che offrono opzioni di investimento più flessibili. Questa distribuzione riflette le preferenze degli assicurati e le strategie delle compagnie assicurative nella gestione delle riserve.
• Concentrazione delle Riserve: Alla fine del primo semestre 2024, il 54% delle riserve è detenuto dalle prime cinque compagnie assicurative in Italia. Se si considerano anche le successive cinque compagnie, questa quota sale al 73%. Questa concentrazione evidenzia la dominanza di un numero ristretto di grandi compagnie nel mercato vita e il loro ruolo predominante nella gestione delle riserve.

Variazione dello Stock delle Riserve

Nonostante il saldo tecnico negativo di € 8,5 miliardi, le riserve hanno mostrato un incremento di € 7,1 miliardi rispetto alla fine del 2023. Questo risultato positivo è attribuito principalmente alla rivalutazione degli attivi sottostanti le polizze unit-linked, che hanno contribuito a sostenere l’ammontare delle riserve nonostante il saldo negativo.

Performance delle Imprese

Un’analisi più approfondita dei dati rivela che il 35% delle imprese assicurative, rappresentanti il 38% del mercato per premi contabilizzati nel 2023, ha registrato un flusso netto positivo nel primo semestre 2024. Inoltre, il 55% delle imprese, con una quota premi pari al 64%, ha ottenuto risultati migliori rispetto alla media dell’indice (-1,02%). Questo indica che una parte significativa delle imprese ha saputo gestire efficacemente le proprie risorse e migliorare i propri risultati finanziari nonostante le difficoltà del mercato.

Il primo semestre del 2024 ha mostrato un mercato vita in evoluzione, con un saldo negativo migliorato rispetto all’anno precedente. L’aumento dei premi e delle uscite, insieme alla crescita delle riserve, evidenzia le dinamiche complesse del settore. Le tendenze osservate suggeriscono una ripresa della fiducia e una continua adattabilità delle compagnie assicurative, che devono affrontare sia le sfide economiche sia le opportunità di crescita offerte dal mercato assicurativo.

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